3月25日，今天市场早盘缩量震荡后，午后冲高未果、尾盘遭遇抛压下挫，创业板指领跌。全天超4500股下跌，跌停家数创月内新高。
截至收盘，上证指数跌0.71%报3026.31点，创业板指跌1.91%。a股全天成交10492亿元，午后大盘下跌时伴随放量；北向资金净买入55亿元。
来源：wind
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我们此前提到，除了高速发展的ai产业外，市场低位投资者信心仍待修复的阶段，可以继续关注央企改革、高股息等确定性较高的板块。从今天的盘面来看，顺周期、高股息标的重新领涨市场，特别是基建etf（159619）逆市收涨0.91%。
近期国家统计局发布的2024年1-2月数据中，固定资产投资完成额同增4.2%；其中制造业、基建和地产投资完成额分别同比变动9.40%、8.96%、-13.37%。相比于负增的房地产投资，制造业和基建投资维持较高增速。
分结构来看，1-2月电热气水、交运邮储和公用水利投资额同比分别增加25.30%、10.90%和0.40%。电热气水和交运邮储投资额继续维持2023年以来的高速增长态势。
另外根据工程机械协网站信息，预估3月挖机总销量约为2.5万台，同比下降2.3%左右；其中国内销量为1.48万台，同比增长6.5%；出口销量为1.02万台，同比下降12.7%。
3月是历年内销的旺季，在经历了连续15个月的内销下滑后，首次实现转正，对于基建行业来说可能有较为积极的前瞻性意义。
政策层面，截至2024年2月，2023年增发的1万亿国债已经分三批下达完毕，增发国债资金已经全部落实到1.5万个具体项目。1万亿增发国债中，超过一半用于防洪排涝等相关水利设施建设，超过2000亿元用于京津冀等地的灾后重建，支撑基建投资的增长。
此前政府工作报告提出积极的财政政策要适度加力，从今年开始拟连续几年发行超长期特别国债、专项用于国家重大战略实施和重点领域安全能力建设。往后看，稳增长政策预计将持续落地，基建投资端仍有韧性。此外基建上市公司主体多为央国企，市值管理考核要求下，有望加大分红、回购力度，提升投资者回报。
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地产产业链的上涨则主要受到政策催化影响。上周国常会指出，房地产产业链条长、涉及面广，事关经济社会发展大局；要进一步优化房地产政策，持续抓好保交楼、保民生、保稳定工作，进一步推动城市房地产融资协调机制落地见效，系统谋划相关支持政策，有效激发潜在需求，加大高品质住房供给，促进房地产市场平稳健康发展。
针对实际政策，今天也有市场传闻称，不久就会有地产相关文件出台，全面聚焦两个方向：一是全面取消核心城市的限制性政策，二是推动融资协调机制落地。但目前传闻还未证实，市场也处在预期发酵阶段。
短期来看，地产数据承压明显。根据克而瑞数据，2月百强房企销售操盘金额同比降低60%；另据中指研究院数据，2024年1-2月百强房企销售总额同比下降51.6%。进入3月，恰逢传统旺季，楼市成交量有望出现回升，但考虑到购房者观望情绪仍然较重，需求端未出现明显改善，短期内销售绝对量可能仍处低位，市场下阶段走势还有待观察，但政策出台或带来产业链情绪和基本面修复机会。
来源：wind，国盛证券
虫爱之女 产业链建材行业方面，3月中下旬以来，国内水泥市场需求量继续恢复。价格方面，北方地区受益于错峰生产执行情况较好，库存缓慢降低，价格小幅回升；华东地区水泥价格下行压力仍在，各地市场需求仍在逐步恢复中。
消费建材方面，随着地产政策继续优化放松，2024年板块资产负债表有望逐步修复。目前中证全指建筑材料指数0.98倍pb，位于历史0.37%分位，或也已反映市场对于行业周期下行的悲观预期，可以关注建材etf（159745）的低位布局机会。
责任编辑：常福强
上述报道显示，原任山西省政府党组成员、副省长，省委政法委副书记（兼），省公安厅党委书记、厅长的李成林，已出任最高人民法院党组成员、政治部主任。
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值得关注的一点是，巴基斯坦内政部2月8日早晨还宣布“临时中止全国手机信号”。巴内政部在一份声明中称，该国近期恐怖活动激增，安全局势恶化，因此“有必要采取措施”应对安全威胁。这一声明遭到巴基斯坦多位政治人物的反对。
今年是疫情平稳转段及假期调整后的第一个春节，春运工作面临多重压力。目前我省成立了春运工作专班，各地各部门将全力做好春运组织协调和服务保障，以最佳状态适应公众出行结构变化新特点，以最优服务确保人民群众平安便捷温馨出行。 ( ) ( )《(《)热(re)辣(la)滚(gun)烫(tang)》(》)《(《)飞(fei)驰(chi)人(ren)生(sheng)2(2)》(》)《(《)熊(xiong)出(chu)没(mei)·(·)逆(ni)转(zhuan)时(shi)空(kong)》(》)《(《)第(di)二(er)十(shi)条(tiao)》(》)暂(zan)列(lie)春(chun)节(jie)档(dang)票(piao)房(fang)的(de)前(qian)四(si)名(ming)，(，)其(qi)中(zhong)《(《)热(re)辣(la)滚(gun)烫(tang)》(》)表(biao)现(xian)最(zui)为(wei)抢(qiang)眼(yan)，(，)累(lei)计(ji)票(piao)房(fang)已(yi)突(tu)破(po)1(1)0(0)亿(yi)元(yuan)。(。)
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pujing：eluosijingjiyouzugouchengshoulizhichiqixiangqianfazhan 成功的投资者都能理性区分股价和股票的内在价值，不会被股价的狂暴表现所恐吓住。就如已逝的伟大投资者芒格所说，“在1973年和1974年跌得最厉害的时候，我很清楚，我自己手里股票的价值是市场价格的三倍。”
【 】【 】【进】（一）【步】【落】【实】【民】（事）【赔】【偿】【救】（济）【，】（制）（定）【内】【幕】【交】【易】【、】【操】（纵）【市】【场】【民】【事】【赔】（偿）（等）【司】【法】【解】【释】（，）【加】【大】（代）【表】（人）【诉】（讼）（实）【施】（力）【度】（，）【发】【挥】【好】【当】【事】【人】【承】（诺）【制】（度）【作】（用）（，）（对）【违】【法】（犯）【罪】【行】（为）【的】（“）【首】【恶】【”】【精】【准】【追】【责】（、）【大】【力】（追）【赃】【挽】【损】（，）【切】（实）（保）【护】【好】【投】（资）【者】【特】【别】（是）【广】【大】【中】【小】【投】【资】【者】（的）【合】【法】【权】【益】【。】 第六，突出政治定位深化巡视巡察。扎实推进巡视全覆盖，深入探索提级巡视、联动巡视，加强对省区市巡视工作的指导督导，建立对中央单位内部巡视分板块、分行业指导的工作机制，全面推动市县巡察向基层延伸。学习贯彻巡视工作条例，修订被巡视党组织配合中央巡视工作规定等，建立覆盖巡视整改全周期的责任体系和制度流程。
（ ）【 】【去】【年】【1】【1】（月）（，）【习】【近】【平】【主】【席】【和】（岸）【田】【首】【相】（在）【旧】（金）【山】（举）【行】【会】【晤】【，】（重）【新】【确】【认】【全】（面）（推）【进】（中）【日】【战】【略】【互】【惠】（关）【系】【，】（为）（两）【国】（关）【系】【改】（善）（发）【展】（指）【明】【了】（前）【进】【方】【向】【。】【双】（方）【应】【共】【同】（努）【力】（，）【以】【两】【国】【领】【导】【人】（重）【要】【共】【识】【为】【指】【引】【，】（推）（动）【中】（日）【关】【系】【沿】【着】【正】（确）【轨】【道】【持】（续）【改】（善）【发】【展】【，】（共）【同】【构】【建】（契）（合）（新）【时】（代）（要）（求）【的】【建】【设】【性】【、】【稳】（定）【的】【中】【日】【关】（系）【。】
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